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Covid-19在過去幾周一直主導(dǎo)著新聞，可以肯定地說，大多數(shù)業(yè)務(wù)都在某種程度上受到了影響。雖然肯定有企業(yè)從大流行中受益，但更多的企業(yè)-以及整個(gè)經(jīng)濟(jì)-受到了傷害。

全球氦氣市場已經(jīng)在幾個(gè)方面受到Covid-19的影響。最明顯、最顯著的影響是需求減少。最初，當(dāng)中國經(jīng)濟(jì)被迫停止時(shí)，來自世界第二大氦市場中國的需求大幅減少。

雖然中國已經(jīng)開始復(fù)蘇，Covid-19現(xiàn)在已經(jīng)蔓延到世界上所有的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，對氦需求的總體影響已經(jīng)變得相當(dāng)大。某些應(yīng)用，如派對氣球和潛水汽，將受到特別嚴(yán)重的打擊。派對氣球的需求占美國氦氣市場的15%，占全球需求的10%，但由于許多地方實(shí)施了強(qiáng)制性的“社會(huì)疏遠(yuǎn)”措施，對派對氣球的需求急劇下降。另一個(gè)可能會(huì)經(jīng)歷大幅下滑(在一段時(shí)間后)的氦市場是離岸市場，沙特和俄羅斯之間的價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致了18年來的最低油價(jià)。這將證明是大幅減少潛水和石油服務(wù)活動(dòng)的催化劑。

如果我們認(rèn)為，由于全球經(jīng)濟(jì)衰退，受Covid-19影響較小的大多數(shù)其他應(yīng)用將經(jīng)歷需求減少，我的預(yù)期是，由于這場流行病，全球氦需求暫時(shí)下降了至少10-15%。

重大干擾

雖然Covid-19可能減少了對氦的需求，但它也對氦供應(yīng)鏈造成了重大擾。

隨著中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入停頓，制造業(yè)和出口活動(dòng)大幅減少，許多(來自中國的)出境航行被取消，港口因人力短缺而出現(xiàn)瓶頸。這使得主要的氦氣供應(yīng)商異常困難地將空集裝箱運(yùn)出中國，回到卡塔爾和美國的來源進(jìn)行補(bǔ)充。即使需求較低，集裝箱航運(yùn)的限制也使供應(yīng)難以保持連續(xù)性，因?yàn)楣?yīng)商被迫爭先恐后地確?？占b箱的補(bǔ)給。

由于世界上大約95%的氦是作為天然氣加工或液化天然氣生產(chǎn)的副產(chǎn)品生產(chǎn)的，對液化天然氣的需求減少也會(huì)導(dǎo)致氦產(chǎn)量下降，從而減少生產(chǎn)氦的工廠的天然氣產(chǎn)量。

氦短缺3.0：被冠狀病毒縮短

雖然Covid-19可能會(huì)對氦生產(chǎn)產(chǎn)生一些負(fù)面影響，但到目前為止，對氦需求的影響要大得多。所有這一切對氦市場參與者意味著什么？當(dāng)然，關(guān)于這種冠狀病毒，我們正處于未知的水域。我們不知道這場流行病會(huì)持續(xù)多久，不知道經(jīng)濟(jì)衰退會(huì)有多嚴(yán)重，不知道社會(huì)距離會(huì)持續(xù)多久，也不知道我們的政府將在人身安全和重啟經(jīng)濟(jì)之間做出選擇。

如果這幾乎是正確的，氦市場將在2020年第二季度從短缺過渡到供需緊平衡—氦短缺3.0將比預(yù)期提前兩個(gè)季度結(jié)束。

我展望的基礎(chǔ)是一個(gè)假設(shè)，即世界將經(jīng)歷一場至少持續(xù)到第二季度和2020年第三季度的急劇衰退，然后我們才會(huì)在第四季度開始反彈。我的預(yù)期是，在第四季度開始反彈之前，氦需求將在第二季度/第三季度至少下降10-15%。

如果這幾乎是正確的，氦市場將在2020年第二季度從短缺過渡到供需緊平衡-與沒有Covid-19發(fā)生的情況相比，氦短缺3.0將提前大約兩個(gè)季度結(jié)束。

事實(shí)上，美國土地管理局(BLM)在3月26日取消了BLM系統(tǒng)中的粗氦分配，這是自2017年6月以來的首次，提供了需求減少的明確跡象。

當(dāng)這種氦需求開始反彈時(shí)，希望在第四季度之前，來自阿爾及利亞Arzew來源和/或卡塔爾第三家工廠擴(kuò)建的新供應(yīng)預(yù)計(jì)已經(jīng)進(jìn)入市場。這將促進(jìn)供需之間的持續(xù)平衡，而不是回到短缺狀態(tài)，即使氦需求在第四季度大幅反彈。

與此同時(shí)，我繼續(xù)預(yù)計(jì)，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司(Gazprom)位于東西伯利亞的Amur項(xiàng)目的投產(chǎn)將在2021年年中之前恢復(fù)更健康的供需平衡。

總而言之，KornBluth氦咨詢公司認(rèn)為，Covid-19將使氦短缺3.0比我們沒有經(jīng)歷一場全球疫情大流行的情況提前大約兩個(gè)季度得到緩解。我認(rèn)為這是一種“樂觀”或“現(xiàn)實(shí)”的預(yù)測，如果疫情大流行持續(xù)更長時(shí)間或?qū)е赂鼑?yán)重的全球經(jīng)濟(jì)衰退，下行風(fēng)險(xiǎn)(需求下降)會(huì)更大。